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強棒基金-抓準景氣脈動 穩中求利
Mar 7th 2014, 21:55

作者: 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

根據理柏資訊統計,60多檔國內投信發行的債券基金中,匯豐中國點心高收益債券基金2013年全年報酬率高達6.65%外,近一年、二年的報酬(截至2014年2月28日)分別有3.9%及11.29%,同樣領先同類型基金,績效排名居首。

綜觀國內8檔點心高收益債券基金,匯豐中國點心高收益債券基金不光是成立時間相對久外,基金績效表現也相對較佳。

匯豐中國點心高收益債券基金主要以離岸人民幣計價債券作為投資核心,並以高收益債券為主要標的,以追求中長期較佳的債息報酬,其中持有不動產公司發行的公司債比重占整體投資29.32%(截至2014年1月底)。

該基金經理人黃軍儒分析,中國地產公司在亞洲發債量相對多、收益率也較高,較短的存續期間使得地產點心債波動亦明顯小於地產美元債,雖官方調控動作不斷,但大型地產公司購地不因政策而受到打壓,如何確實掌握地產景氣脈動以及個別公司挑選,則是勝出關鍵。

投資策略方面,黃軍儒表示,對高收益債轉趨謹慎,主要是預期供給可能增加、價格昂貴以及融資成本上揚有損發行機構的毛利率以致對基本面有所顧慮。由於短線上會有波動,故掌握人民幣升值以及利息收入仍是主要獲利來源。儘管近期人民幣╱境外人民幣兌美元貶值,但黃軍儒認為,人民銀行中間價變動不大,只要中間價不出現明顯貶值趨勢,看法依舊樂觀。短期波動難免,但隨著人民幣國際化腳步加速下,人民幣正處於相對低點。

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