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（中央社記者潘智義台北20日電）鋒裕投資高收益債團隊資深副總裁范雁德（Andrew Feltus）認為，企業基本面轉佳，高收益債利差僅稍低於長期平均值，且違約率低，具投資價值。

范雁德今天在台北記者會表示，全球資金環境相當寬鬆，因美國經濟具支撐力道，帶動民眾消費；受消費、房市及出口帶動，預計美國2014年經濟成長率達2.5%至3%左右。

穆迪統計，截至2013年9月底，美高收益債違約率約2.8%，位於相對低點，顯示基本面不錯；美高收益債利差僅小幅低於長期平均，因此未來仍有利差縮窄空間。

范雁德說，股市上漲期間，可轉債因與股價連動較高，具上漲潛力；在未來利率可能上升的環境下，浮動利率證券有助抵消利率風險。

新興市場債部分，鋒裕投資新興市場債團隊客戶投資組合經理貝德鋒（Giles Bedford）分析，新興市場雖仍有風險，但長期成長動能佳，看好新興市場債中長期展望。

貝德鋒表示，主要新興市場在近年經濟好轉帶動下，民眾的痛苦指數已自2001年開始大幅下降，基本面轉佳，如公共債務逐漸降低，2002年新興市場整體公共債務占國內生產毛額（GDP）逾40%，預估2013年底將下降至32.7%。

他指出，新興市場高收益債違約率與歐美高收益債差距，均位於相對低點；新興市場面對一些挑戰，如所得不均的問題。近來受美國聯邦準備理事會可能縮減寬鬆政策影響，新興市場債遇到賣壓。

他強調，新興市場人口結構較年輕，是長期經濟成長的重要動力，且新興市場近年逐漸強化透明度、管理層面，有助建立投資人信心。1021120

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