精實新聞 2013-09-11 18:04:18 記者 蕭燕翔 報導
開發金(2883)11日召開法說會，經營團隊指出，今年全年金控股東權益報酬率(ROE)將回到2009-2010年約6%水準，且雖「重量一樣、肌肉卻多了」，主要是相對於過去60-75%仰賴資本利得，目前直接投資、證券及企金/金融市場利獲利佔比已調整至各約1/3，未來只要沒有太意外變數，有信心每年ROE可以逐漸進步。
開發金上半年稅後盈餘約35億元，每股稅後盈餘0.24元，年化ROE 4.6%，以稅前獲利來看，直接投資受惠全球資本市場好轉，上半年獲利年增93%，佔金控比重達34.3%；證券業務受惠併入凱基證，獲利年增1.32倍，佔金控獲利比重35.7%；金融市場盈餘較去年同期成長37%，企業金融則因新增授信及第一類放款提存率拉高，提存後獲利較去年同期微幅衰退，而企業金融與金融市場上半年佔金控盈餘約30%。
在三大獲利動能部分，開發金第二季底大中華區直接投資部位評價從去年同期517億元增至522億元，上市櫃公司佔比超過35%，未實現部位評價由去年同期虧損22.43億元好轉至獲利9.17億元；海外部位上季底投資總額達184億元，未實現獲利也由去年同期7.5億元跳增至13.67億元。
金融市場部分，開發金因應全球債券殖利率的上揚，積極調整資產配置，加碼美元計價公司債/CMO，上季比重拉高至47.7%，但調降台灣公債及公司債/可轉債，前者占總配置比重降至47.3%，後者則出清。開發金主管說，雖上半年全球殖利率彈升，影響該公司債券資產淨值約20.6億元，但只佔投資總部位的2.6%，且目前持有債券加計避險後的存續年間僅3.3年，2017年6月以前蒙受的利差風險都有限。
企業金融部分，開發金的成長來自於授信及租賃業務，上半年授信餘額年增20%，且中國租賃據點已有昆山、上海開業，福州分公司將在年內開幕，明年還將擴及廣州、重慶、武漢三個地，整體大陸租賃業務至今年3月達損益兩平後，至7月底止獲利已達92.7萬人民幣。
而上半年扮演開發金獲利主力的證券部分，以該事業群收入來看，52%來自經紀業務、20%則為泛自營收入、17%利息收入、6%金融商品收入及3%承銷手續費收入，海外獲利佔比維持在二成左右。
開發金總經理楊文鈞指出，今年該金控的ROE應可回升至2009-2010年約6%的水準，但雖然「重量一樣、肌肉卻多了」，亦即過去約有60-75%仰賴一次性的資本利得，盈餘穩定度及能見度較低，今年上半年是該金控首度達到三大獲利核心並重的局面，未來只要沒有外在大變數，ROE應該比較容易達到逐年提高的目標。
開發金副總張立人也強調，該金控目前每季經常性收入都超過20億元，且逐季提升，佔上半年整體收入已達35%，希望在最短的時間內拉高到2/3，使該金控投資者能有更高的獲利確定性。
楊文鈞也重申，資本有效配置一直是該金控積極思索的問題，尤其是該金控旗下證券合併後，至少多出80億元的閒置資本，加上直投業務從全數自有資金轉至自有資金與替客戶管理資產並重，又可有近200億元的資本可以挪出做其他使用，也因此，在提升現有平台服務範圍前提下，他並未否認外界點名有意併購萬泰銀(2837)的傳言，表示確實有幾個案子接觸中，也盼望外界給予經營團隊6-12個月的評估期，如果屆時還沒有完成較大的併購計畫，買回庫藏股註銷股本、減資及其他資本應用，都在評估範圍內。
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