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(中央社記者江明晏台北2013年11月6日電)宏達電法說會落幕,多家外資普遍給予宏達電減碼、賣出評等,並調整目標價。小摩由100元砍至90元;瑞銀和野村分別從74元調升至82元、103元上修至105元。
瑞銀、大摩、小摩、野村、美林、巴黎證、德意志、聯昌證券、高盛、瑞信等10家外資,多數都維持「劣於大盤」、「減碼」或「賣出」投資評等。最低目標價為巴黎證券給予的71元。
小摩再調降宏達電目標價,從100元下修至90元,跌破百元關卡;但瑞銀和野村分別調升目標價從74元至82元、103元至105元。
瑞銀指出,宏達電第4季(Q4)營收財測落在新台幣400億元至450億元,毛利率19%至21%,每股稅後盈餘約0.1元至1.7元,且第4季營業費用將低於100億元,仍缺乏讓市場恢復信心的戰略,包括在中高階手機的分布範疇,也沒有有效的資源分配。
瑞銀也指出,宏達電傳出對下游供應商延長應付帳款期限,是值得關注的焦點,未來恐擠壓供應商,導致其拒絕投入資源;調整宏達電2013年至2015年的每股盈餘分別為-3.57元、-1.74元、0.16元。
小摩表示,宏達電第4季財測保盈,主因支出的減少和出售beats股權獲利,本業可能虧損,後續若宏達電與中國移動共同合作TD-LTE發展,將是不錯的選擇。
巴黎證券也指出,宏達電減少支出降至2010年下半年以來的新低,加上出售beats股權,才讓第4季財測轉虧為盈,未來宏達電可望從尋找戰略夥伴以及簡化生產著手,提升獲利;宏達電積極掌握大陸LTE商機,市場競爭恐使宏達電產品單價面臨挑戰。
野村證券則指出,宏達電第4季營運展望優於市場預期,但所有的轉變都還需要經過時間檢驗,維持宏達電「賣出」評等,目標價自103元調升至105元。1021106
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