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IC封測雙雄日月光(2311)、矽品(2325)下周法說前夕，小摩、花旗等外資證券相繼發布最新研究報告送暖，調高封測雙雄評比與目標價，尤其對一哥日月光目標價的調升幅度最為強烈。

在重量級半導體德儀(Ti)、博通(Broadcom）、台積電(2330)等大廠相繼發布財報及對第四季營運的預估期許後，雖每家前景展望不一，出現幾家歡樂幾家愁局面，但是，後段封裝測試代工製程景氣展望，卻博得不少外資的青睞，花旗證券同步看好封測雙雄；惟摩根大通證券在看多一哥日月光同時，卻修正看淡矽品後市。

花旗出具的最新報告指出，在轉換銅打線製程的驅動下，日月光、矽品後市資產周轉率，可望因銅成本的下降改善而向上攀升，同時也帶動毛利率的走揚，而指紋辨識系統應用的發酵，也將提供封測雙雄額外的成長動能，因此，維持日月光、矽品買進評等。日月光目標價由31元上調至34元；矽品目標價42元。

花旗證券表示，儘管市場認為指紋辨識系統對封測雙雄的貢獻相對保守，但是在蘋果iPhone 5S的強勢帶動下，團隊仍樂觀日月光明年營運將隨新事業Sip(系統級封裝)貢獻度持續攀高，估計日月光明年營收、獲利將分別成長14%、33%。因此，給予「買進」評等，目標價由31元上調至34元。

另，矽品本季與明年首季將受季節性因素影響，營收將分別季減5% 、3%，不過，在銅製程比重升高下，毛利率可維持在21%水準，優於今年首季的14.6%，季節性修正幅度相對溫和。預期2014年矽品營收將較今年成長12%，因此，給予「買進」評等，目標價42元。

不過，摩根大通證券對封測雙雄看法轉趨分歧，認為第四季營運不同調，日月光挾Sip系統級封裝，以及搭配台積電搶進蘋果20奈米製程的龐大訂單優勢，第四季營收淡季不淡將季增3%，相對矽品第四季營收預測季減4%，優劣立判。因此，摩根大通看好日月光後市，給予「優於大盤」投資評等，目標價從29元調升至34元；矽品則維持「中立」投資評等。

日月光9月集團合併營收203.9億元，創歷史單月新高；第三季集團合併營收567.4億元，也創歷史單季新高，季增11.8%，優於法說預期。矽品9月合併營收64.5億元，月減0.9%，第三季合併營收190.9億元，季增8.5% 。

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